今天（7月13日）晚间披露2020年上半年事迹预告，公司预计汇报期内盈利2.75亿元-3.55亿元，比上年同期的4433.51万元相比增长520.28%-700.72%。
对于事迹变动缘故，延江股份解释称：只管受疫情影响，但公司PE打孔膜、打孔热风无纺布等传统主营业务仍然保持稳健增长。汇报期内，口罩需求大幅上升，而用于生产口罩的环节质料熔喷无纺布出现短缺，公司紧急立项，成立熔喷无纺布项目组，行使本身技术优势在短时间内开发出熔喷无纺布，于2020年2月中旬开始对外贩卖，并于3至4月份扩大了产能。汇报期内，熔喷布产品贩卖情况良好，促进公司事迹较大幅增长。
公示资料显示，延江股份成立于2000年，主要从事一次性卫生用品面层质料的研发、生产和贩卖，主要产品为打孔非织造布和PE打孔膜，可用作卫生巾、婴儿纸尿布等一次性卫生用品面层质料。其中打孔非织造布主要是热风非织造布，具有干爽、透气、松软的效果，主要使用于高端一次性卫生用品的面层和底层质料。PE打孔膜分为真空和机械打孔两种，松软和渗透性能较好，质料舒服感较强。
财报显示，近年来延江股份营业收入保持稳步增长，2019年公司实现收入10.38亿元，同比增长35.48%，实现归属于上市公司股东的净利润8231万元，同比增长69.32%。公司优化PE打孔膜客户布局，且打孔无纺布产品拓展更多海外客户，动员2019年收入增长提速，客户布局优化动员毛利率增长、净利增速高于收入。
2020年头新冠肺炎疫情爆发，口罩、防护服等需求快速增长，熔喷无纺布费用显著增长，20年2月延江股份公告革新生产熔喷无纺布，包括民用、医用熔喷布，盈利才气提升，动员整体收入、利润显著增长。2020年一季度，延江股份营业收入同比增长17.89%、净利同比增长344.81%，净利增速高于收入主要由于熔喷无纺布费用显著上涨、盈利才气强。
光大证券剖析师李婕表示，受益于海外需求释放、客户拓展，延江股份PE打孔膜收入显著增长，受疫情等影响，预计延江股份年将注重挖掘客户需求，PE打孔膜收入增速较2019年有所放缓，2021-22年收入增速慢慢恢复，受益于产品布局优化毛利率希望同比增长。
调查来看，近年来打孔无纺布行业竞争加剧，收入增速比较较低，预计延江股份2020-22年连接拓展下游客户，加强产品研发晋级，推进打孔无纺布收入稳步增长，毛利率基本保持稳定；别的，延江股份其余收入主要包括热风无纺布、无纺布腰贴等产品，2020年2月起公司慢慢投产熔喷无纺布，主要用于口罩生产，受益于下游需求显著增长公司熔喷无纺布供不应求，2020年收入弹性较大，毛利率同比增加；预计未来两年疫情结束后延江股份熔喷无纺布需求将有所削减，其余业务收入同比下滑，毛利率恢复平常水平。
与此同时，延江股份研发实力较强，下游客户主要包括金佰利、恒安、宝洁等卫生用品龙头企业，2019年前五大客户贩卖占比为86.15%，客户密集度较高。公司向宝洁、金佰利、恒安等大型客户提供定制化产品和通用产品，会与客户合作进行新产品开发，向其余客户贩卖标准化的通用产品。经过十多年运营合作，公司与主要客户确立了稳定的合作关系，并接续拓展新客户，动员整体收入保持增长。
李婕坦言，2020年新冠肺炎疫情促使防护用品需求显著增加，动员上游非织造布需求快速增长并受到市场关注。短期来看，疫情增加非织造布产品需求，未来随着我国非织造布成品消费连接释放，非织造布行业希望迎来发展时机，其中研发实力强、产品技术含量高的龙头企业成长性更优。
